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券商分类评价新增指标来了 券业首提“声誉风险”

时间:2019-08-11
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巨大的压力!经纪人分类评估的新指标即将到来!声誉风险和董事会定价能力!

中国基金新闻

原文:莫非王元也

信誉风险管理能力和科技板发行定价分配能力,这两项主要指标将纳入明年的经纪分类评估。

今天,该基金已收到经纪公司《证券公司声誉风险管理能力专项评价实施方案》的副本。根据该计划,未来的声誉风险管理能力指标将进入证券公司的分类评估。目前,该计划仍处于征求意见的阶段,官方文件仍在磋商结束后待定。

同时,还有《证券公司科创板发行定价配售能力专项评价实施方案》(征求意见稿),其中发行失败和异常股价将成为证券公司发行配售能力的“扣除点”。

业界普遍表示无论是声誉风险管理还是董事会发行定价的能力,如果将未来的两个特殊指标加入分类评级,经纪合规管理和承销管理的压力将大大增加。未来评估经纪业务能力的评估标准将变得越来越严格。

证券业首先提到“声誉风险”

经纪人的声誉风险正在吸引越来越多的关注。

最近,中国证券业协会向证券公司发布了《证券公司声誉风险管理能力专项评价实施方案》(征求意见稿),评估证券公司的声誉风险管理能力,并将其纳入分类评估体系。

据报道,中国证券监督管理委员会及其派出机构可以根据证券公司的专业评估和专项评估结果调整证券公司的评估分数。每项评估最多可累计3分。对于声誉管理能力有缺陷的证券公司,应当扣除相应的具体评估标准进行处理。

在这里,基金君与上述计划相结合,提出了一个关键点:

1中国证券监督管理委员会及其派出机构根据证券公司的专业评估和专项评估结果调整证券公司的评估分数。每项评估最多可累计3分。

2资产充足率,公司治理和合规管理,综合风险管理,信息系统安全,客户权益保护和证券公司信息披露等六类评估指标存在一定的问题。根据具体评估标准,每个项目扣除0.5分。

3“现实感受和治疗效果”和“政策解释与舆论引导”是两个主要的评价指标。

4就传播的影响而言,负面报道的数量,媒体的水平和传播形式(原件或转载)是评估的基础。对于每个负面报告,根据媒体水平和通信形式扣除相应的分数。

在程序方面,中国证券业协会负责特殊评估工作,证券业协会公布评估标准。证券业协会可以委托第三方民意调查机构实施,监督第三方舆情分析机构的公平,公正,客观。

第三方舆情分析机构每天对各证券公司的舆情数据和政策解释活动进行分析和处理。评估期结束后,对各公司进行总结和整理,根据相关评估标准对公司进行评分,并将结果报告给证券业协会。在评分测试结果后,证券业协会对该行业进行了排名并向公众公布。根据排名结果,代理部门将根据相关规则增加或减少证券公司的分类评估。

声誉风险测试合规性能力

至于为什么“声誉风险管理能力”指标包含在经纪人分类评估中,上述计划清楚地表明,证券公司不当处理负面公众情绪所引起的声誉风险事件经常发生,反映了行业的声誉风险管理和应急机制。有一个短板。因此,有必要对证券公司的声誉风险管理能力进行评估,并将其纳入分类评估体系,充分发挥分类评估的指导作用,督促证券基金运营机构加强声誉风险管理的建设。能力和增强整体风险管理能力。

但是,业界对于该计划提出的一些指标的内容和可能的“扣除”存在一些争议。

根据该计划提出的危机等级分类表提出的不同级别的舆论事件,在“业务和运营问题”的情况下,如果中央媒体和门户网站等关键媒体报道后存在负面舆论网站,可以视为扣除。

“这个版本的草案征求意见,经纪公司的定期业绩亏损也包含在负面的舆论中,业内有更多的反馈。对于组织,尤其是经纪业务和投资银行业务,业务绩效往往与市场。如果该领域的业绩亏损报告被视为负面舆论,证券公司的评估要求更高。“华东一家中型经纪公司负责人表示。

除此指标外,不正当操作,员工不当行为等负面申诉也将成为对组织负面评价的扣除。今年,有大型经纪明星分析师因在董事会上发表不当评论而受到惩罚,违反规定的经纪人员案件更为常见。在这些指标出台后,它们无疑会增加内部治理和合规管理的压力。

据华南一家大型经纪公司介绍,仍有第三方民意调查机构对各类证券公司进行民意分析,并根据相关评估标准进行评分,并将结果报告给证券业协会。 “第三方公司需要客观地统计和评分指标反映的信息。然而,业界更担心统计结果是否真实客观地反映了证券公司的不满情绪。这部分可能需要避免套利。“

“可以看出,一些指标意味着一些严格的要求,目前存在更多的争议。这也意味着评论草案需要进一步改进和发展。我们正在等待最终文件的发布。”经纪人说。

然而,业内大多数人还表示,目前,银行和基金公司等金融机构已将声誉风险管理能力纳入行业评估体系。将经纪人分类评估纳入“声誉风险管理能力”指标也是合理的。 “根据该计划提出的指标,对证券公司合规性和公司品牌形象管理的要求提出了更高的要求。相关部门的工作量必须大大增加。”

新科技董事会发行定价指标

值得注意的是,除声誉风险管理能力外,科技委员会项目的承保和定价能力也将成为证券公司分类和评估的新指标。

据报道,监管部门最近向各经纪机构发布了《证券公司科创板发行定价配售能力专项评价实施方案》(征求意见稿),建议在发行公司新股的过程中评估证券公司的定价标准和定价能力。增加了扣除和扣除。

在承保的情况下,例如,如果主承销商的项目未能发行或发行,将相应扣除;如果证券公司所有承销商的线下投资者有效订阅平均倍数的前5%,那么将是相应的加分。

在定价方面,如果公司新股的新股在第一天突破20%以上,发行价高于线下投资者的平均低价,以及承销项目承销的平均价格与发行价格,研究报告的质量有一定的偏差。但是,海关将根据不同的标准扣除。

但是,如果股价继续上涨,研究报告的质量很高,定价合理,则会根据不同的标准加分。此外,如果参与公共基金安置的六类机构的报价比例高于一定标准,则会增加相应的分数。

根据上述计划,科技股新股发行采用市场化定价,进一步增强主承销商放置股票的自主权。它强调所有各方的检查和平衡以及完整的游戏,以最大化价格发现和风险披露。

但是,公司的董事会企业在业务技术和盈利能力方面存在一定的不确定性。估值定价很难,国内证券公司缺乏基于市场的分销经验。一些证券公司的定价和分销能力需要提高。在这种情况下,有必要采取有效措施,促使证券公司提高相关业务能力,引导证券公司在发行科技股的过程中合理定价和配股。

“在这个定价安置计划中,我们可以看到监管部门希望通过定量评估指标加强科技板块经纪人和投资机制的定价机制,提高新板公司的定价能力。一家经纪投资银行表示,吸引公共基金和社会保障基金等长期投资也符合科技板市场提高长期机构投资者参与率的要求。

据了解,今年的证券公司分类评估自我评估工作已经完成,今年的分类评估工作又增加了“常规管理能力专项评估”,“支持民营发展情况”等指标。如果增加“声誉风险管理能力”和“科技板块发行定价和配置能力”这两个新指标,未来经纪业务分类评价标准的指标体系将更加全面,覆盖面内容将更加广泛,而经纪业务能力将更加广泛。并将进一步加强内部控制管理要求。

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主编:陈志杰

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