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特斯拉仍陷亏损泥沼股价暴跌 中国市场或成救命稻草

时间:2019-08-19
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特斯拉难以打破的损失咒语希望转向中国市场

特斯拉最初摆脱了权力诅咒,仍然无法摆脱损失的命运。特斯拉最近发布了2019年的第二季度报告,显示第二季度的产量和交付量都处于历史高位,营业收入也实现了同比增幅超过50%,但仍未实现盈利,净归属于普通股东。损失达到4.08亿美元。特斯拉首席执行官埃隆马斯克表示,“特斯拉将在第三季度实现盈亏平衡,并在第四季度恢复盈利。”

在第二季度财报发布后的第二天,特斯拉股价暴跌13.6%至每股228美元,最高股价下跌14.73%,是今年以来最大单日跌幅,也是去年9月以来的最大跌幅。跌幅最大;此外特斯拉的市值蒸发超过68亿美元。但特斯拉的问题不仅限于此。它的高管已经辞职,他们受到了投资者的质疑。与此同时,他们受到分析师的现金储备质疑或不到五个月。

然而,在中国市场,特斯拉的发展仍然在唱歌。相关文件显示,特斯拉今年上半年在中国市场的销售总量增长了40%以上,中国已成为特斯拉的第二大市场。业界普遍认为,中国市场将成为特斯拉能否解决问题的关键。

生产和销售记录,损失仍然存在

低生产力一直是特斯拉头上的“魔力”,但这个咒语终于在今年第二季度被打破。特斯拉的财务报告显示,在今年第二季度,特斯拉的产量为87,048辆,交付量为95,356辆。生产和交付量均创下历史新高。其中,Model 3交付77,600辆,Model S和X型交付达到17,500辆,均高于市场预期。

特斯拉在一封股东信函中表示,由于生产和交付的高速增长,特斯拉在第二季度产生了6.14亿美元的自由现金流(经营现金流减去资本支出),再加上公开发行的股票和可转换债券,特斯拉获得了50亿美元的资金。第二季度末的现金和现金等价物,这是特斯拉历史上的最高水平。

此外,由于生产和交付的双重增长,特斯拉在第二季度的表现也有所增加。特斯拉的财务报告显示,特斯拉今年第二季度的营业收入为63.5亿美元,虽然低于华尔街的预期,但与去年同期相比增长了58.67%。然而,尽管收入增长很快,特斯拉仍处于低迷状态。今年第二季度的净亏损为3.89亿美元,比去年同期的净亏损7.43亿美元窄,但第一季度净亏损为7.02亿美元,特斯拉在第一季度净亏损今年的一半。超过10亿美元;归属于普通股股东的净亏损为4.08亿美元,比去年窄,但远低于分析师的预测。

在今年第二季度,特斯拉的毛利率也从第一季度的20.2%下降到18.9%。业内人士认为这是一个危险的信号,并质疑特斯拉的盈利能力。此外,截至第二季度,特斯拉的资产负债率达到77.6%。据了解,特斯拉的资产负债率并不算太高,但其偿付能力并不好。自成立以来,它仅在四个季度内实现了盈利。

核心高管辞职影响股价

特斯拉的“笑歌”不仅是财务压力,也是高级管理人员频繁离职的压力。

在特斯拉第二季度电话会议上,马斯克宣布特斯拉联合创始人兼首席技术官JB Straubel将辞去公司职务,成为特斯拉的高级顾问。这种“炸弹”式新闻也是特斯拉股价暴跌的原因之一。

JB Straubel可以说是特斯拉的灵魂之一。他是将马斯克带入公司的“领导者”。据了解,JB Straubel帮助创建了特斯拉的标志性电池技术,并在其任职期间监督电力电子,电机,软件,固件等。他在特斯拉担任重要职务,负责监督原有的Roadster电池组和电机设计,并改进了公司的后续车辆相关设备和部件,从Model S到Model X,Model 3和Model Y,特斯拉的十项专利将他视为发明者。

事实上,特斯拉近年来一直处于人才流失状态。根据公开信息的不完全统计,特斯拉自2018年以来已经离开了100多名高管,长期首席财务官Deepak Ahuja,前电池技术执行官Kurt Kelty,长期业务发展总监Diarmuid O'Connell和工程副总裁Nick Kalayjian,等等,高级管理人员不断辞职,不断“转型”的高级管理层领导,让特斯拉承受压力,也向投资者发出不良信号,让投资者对特斯拉失去信心。

中国市场可能成为救命稻草

不可否认,虽然特斯拉遭受了严重损失,但特斯拉在中国市场表现良好。

最近,特斯拉向美国证券交易委员会提交了一份文件,称特斯拉今年上半年在中国市场的总销售额为14.69亿美元,同比增长41.8%。从区域市场来看,特斯拉在美国市场的销售额为58.09亿美元,是特斯拉全球最大的市场;中国市场紧随其后,成为特斯拉的第二大市场。

此外,特斯拉还透露了上海超级工厂在第二季度财务报告中取得的进展,称第二季度生产设备逐步进入工厂进行第一期生产。马斯克预计上海超级工厂将于年内投产,每周出货量约为5,000辆,占全球长期需求的三分之一。

特斯拉在给股东的一封信中表示,上海超级工厂将首先开始生产Model 3车型。工厂全面投入运营后,特斯拉的年产量将攀升至50万辆。 “特斯拉缺乏能力的问题一直是其盈利能力的主要原因之一。能力不足将严重影响其后续发展。市场份额和用户忠诚度都将受到考验。“一位行业高级分析师赛义德说,”上海超级工厂的调试运营可以解决特斯拉遇到的容量问题,并在一定程度上缓解大规模生产的压力。“

款,特斯拉将在未来五年内在上海工厂投资约140亿元资本支出,并将需要从2023年底支付22.3亿元人民币,否则必须被退回封锁土地。特斯拉办公室再次强调,上述分析师可能会说,上海超级工厂可以解决当前特斯拉生产能力和盈利能力的多重问题,并实现规模经济以降低成本。瑞银分析认为,上海生产的Model 3标准版可以为特斯拉带来至少25%的毛利率。

目前,特斯拉的所有型号都在美国生产并出口到其他国家。以中国市场为例,一方面,特斯拉的运输成本高,效率低。另一方面,关税和汇率也将影响中国的销售价格。为了稳定在中国的销售,特斯拉自去年以来已经进行了7次价格调整,下降了约3万元。以Model 3标准升级模型为例。特斯拉表示,经过几次降价,目前的价格接近未来本地化的价格,这将有助于特斯拉抢占中国新能源汽车市场。

中国市场目前是全球重要的电动汽车市场,特斯拉越来越重视中国。马斯克曾表示,“特斯拉的未来全球总部应该在中国,而未来的CEO应该在中国。”北京新闻采访的许多分析师表示,中国市场对特斯拉发展的重要性是显而易见的,或者它将成为特斯拉转亏为盈的重要“救命市场”。特斯拉中国副总裁陶琳在接受记者采访时表示,“全球财务报告显示整个中国市场的增长非常光明。特斯拉在中国的战略必须是长期的。”

本版编写/新京报记者王琳琳

主编:覃肄灵

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