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广发证券连降两级又被罚:两业务受限半年 踩雷康美

时间:2019-09-08

16: 46: 02中国方面

继续下降两级并吃票。广发证券的两项业务限制半年

时代周刊记者盛宇来自上海

广发证券在年度“经纪人考试”中刚刚放弃两个等级,最近获得了一张新票。

广州证券于8月5日晚宣布,已收到中国证监会行政监管措施的决定。决定函表明,广发证券将因其子公司广发控股(香港)有限公司(以下简称“风险控制及合规管理”等问题而限制增加场外衍生品业务规模。广发控股香港“)。几个月,限制新业务类型增加6个月的行政监管措施。

广发证券相关人士告诉时代周报记者,“该公司的场外衍生品业务占同期公司营业收入的一小部分。为了限制新业务六个月,公司将密切关注行业的新业务类别并评估其影响。广发证券相关人士亦表示,公司将根据监管要求积极整顿。

沉明高“消防”

目前,广发证券首席经济学家沉明高已接任广发控股香港总经理。曾在外资银行工作的沉明高两年前加入广发证券,担任董事总经理兼首席经济师。现在他正在接管香港的业务。首要任务可能是处理GF Holdings Hong Kong约9亿美元外汇投资的损失并重建投资决策。并符合风控制。

首先,缺乏风险管理和控制,包括缺乏新的业务风险管理和控制,风险控制系统尚未实现风险数据的全面覆盖,风险控制实施的监督和检查不足;二是合规管理存在缺陷,缺乏对合规管理有效性的监督;三是内部控制不足,包括财务和组织结构控制等;第四,广发控股香港的统计工作做得不好,提交给中国证监会的数据不准确。

最后,监管机构发布了“双限额”票,这也限制了场外衍生品业务的规模,并限制了新业务类型的增长半年。尽管“处罚”没有提及处罚的具体原因,但市场普遍认为,今年3月对广发控股香港的投资遭到重创。

3月26日,广发证券发出的通知称,广发投资在香港注册的基金遭受重大损失,导致广发证券于2018年的综合净利润减少9%。

广发投资香港于2016年在开曼开设了一家名为Pandion的基金。在基金成立之初,它主要投资于股票衍生品,并逐步扩展至投资利率产品,外汇产品和外汇波动差异掉期。在2018年12月31日,Pandion基金的净资产为4.4亿美元,2018年的年亏损为1.39亿美元。

由于Pandion基金已包含在公司的合并财务报表中,这一巨额亏损显然反映在公司的净利润中。它使广发证券2018年的综合净利润减少了9.19亿元,超过了公司2017年度经审计净利润的10%。广发证券披露的2018年年报显示,净利润同比下降近50%,海外投资亏损是拖累业绩的主要原因。

当时,广发证券披露已收到广东证监局发布的“关于广发证券更正办法的决定”。它指出,广发证券对海外子公司的控制力不足,未能有效监督海外子公司。风险管理和审慎业务发展规定违反了相关规定,决定采取行政和行政措施纠正和纠正广发证券。要求广发证券在2019年6月30日前更正,并向证监局提交书面整改报告。

这一次,监管机构进一步对这两项业务限制中的每一项都发布了两次“限制性”处罚。然而,许多业内人士认为,对于广发证券等首席经纪人而言,上述处罚对其整体业务的影响有限。上海一位大型经纪分析师告诉“时代周刊”记者,“广发证券的股东权益(净资产)超过700亿元,总资产超过3000亿元。 2018年,公司净利润超过46亿元。前五大一线经纪商。六个月的罚款肯定会影响公司的后续业务,但影响有限,整体风险可控。“

可能会影响明年的评级

在今年上半年,广发证券并不容易。除了投资雷电的海外子公司外,广发证券还踩到了康美药业。

据统计,广发证券与康美药业有很多业务联系。自康美药业上市以来,广发证券通过初始,追加发行,优先股,可转换债券和公司债券为康美药业提供了11项融资。资金总额高达256.48亿元。

受持续雷霆影响,广发证券的股价继续下跌,并导致广发证券100亿美元计划的流产。 2018年12月26日,广发证券收到中国证监会的回复,并批准该公司非公开发行不超过11.8亿股A股。募集资金总额不超过150亿元。

一些业内人士认为,广发证券的增长失败主要是由于频繁践踏导致股价持续下跌。如果此时发行额外股份,筹款规模将缩小,而较早的固定发行价格高于二级市场。价格形成“价格倒挂”。

上述上海分析师告诉“时代周刊”记者,“广发证券连续报销的影响已经反映在股价上。随着内部控制问题的整顿和业务转型,低潮期后仍有改善的空间。

值得一提的是,在中国证券监督管理委员会7月26日公布的上述《2019年证券公司分类结果》中,广发证券的评级从AA降至BBB两个级别,这是四个AA级经纪商中跌幅最多的一个级别。今年。经纪。

GF的两个层面与上述两个主要风险事件有关。此外,据不完全统计,广发证券2018年收到12张门票。今年4月22日,广发证券还收到了监管部门的第一份“价格战”监管函。广东省证监局发出监管函,称“已以较低的成本参与公司债券项目招标”,违反了有关规定。

由于发布“双限额”票的时间在明年的评估期内,这意味着2020年分类评估中的GF证券的扣除已经提上日程。

根据风险管理能力评价标准的相关指标,扣除2分。在重大行政监督措施正式制定后,差异将在明年的分类评估中得到补充。

继续下降两级并吃票。广发证券的两项业务限制半年

时代周刊记者盛宇来自上海

广发证券在年度“经纪人考试”中刚刚放弃两个等级,最近获得了一张新票。

广州证券于8月5日晚宣布,已收到中国证监会行政监管措施的决定。决定函表明,广发证券将因其子公司广发控股(香港)有限公司(以下简称“风险控制及合规管理”等问题而限制增加场外衍生品业务规模。广发控股香港“)。几个月,限制新业务类型增加6个月的行政监管措施。

广发证券相关人士告诉时代周报记者,“该公司的场外衍生品业务占同期公司营业收入的一小部分。为了限制新业务六个月,公司将密切关注行业的新业务类别并评估其影响。广发证券相关人士亦表示,公司将根据监管要求积极整顿。

沉明高“消防”

目前,广发证券首席经济学家沉明高已接任广发控股香港总经理。曾在外资银行工作的沉明高两年前加入广发证券,担任董事总经理兼首席经济师。现在他正在接管香港的业务。首要任务可能是处理GF Holdings Hong Kong约9亿美元外汇投资的损失并重建投资决策。并符合风控制。

首先,缺乏风险管理和控制,包括缺乏新的业务风险管理和控制,风险控制系统尚未实现风险数据的全面覆盖,风险控制实施的监督和检查不足;二是合规管理存在缺陷,缺乏对合规管理有效性的监督;三是内部控制不足,包括财务和组织结构控制等;第四,广发控股香港的统计工作做得不好,提交给中国证监会的数据不准确。

最后,监管机构发布了“双限额”票,这也限制了场外衍生品业务的规模,并限制了新业务类型的增长半年。尽管“处罚”没有提及处罚的具体原因,但市场普遍认为,今年3月对广发控股香港的投资遭到重创。

3月26日,广发证券发出的通知称,广发投资在香港注册的基金遭受重大损失,导致广发证券于2018年的综合净利润减少9%。

广发投资香港于2016年在开曼开设了一家名为Pandion的基金。在基金成立之初,它主要投资于股票衍生品,并逐步扩展至投资利率产品,外汇产品和外汇波动差异掉期。在2018年12月31日,Pandion基金的净资产为4.4亿美元,2018年的年亏损为1.39亿美元。

由于Pandion基金已包含在公司的合并财务报表中,这一巨额亏损显然反映在公司的净利润中。它使广发证券2018年的综合净利润减少了9.19亿元,超过了公司2017年度经审计净利润的10%。广发证券披露的2018年年报显示,净利润同比下降近50%,海外投资亏损是拖累业绩的主要原因。

当时,广发证券披露已收到广东证监局发布的“关于广发证券更正办法的决定”。它指出,广发证券对海外子公司的控制力不足,未能有效监督海外子公司。风险管理和审慎业务发展规定违反了相关规定,决定采取行政和行政措施纠正和纠正广发证券。要求广发证券在2019年6月30日前更正,并向证监局提交书面整改报告。

这一次,监管机构进一步对这两项业务限制中的每一项都发布了两次“限制性”处罚。然而,许多业内人士认为,对于广发证券等首席经纪人而言,上述处罚对其整体业务的影响有限。上海一位大型经纪分析师告诉“时代周刊”记者,“广发证券的股东权益(净资产)超过700亿元,总资产超过3000亿元。 2018年,公司净利润超过46亿元。前五大一线经纪商。六个月的罚款肯定会影响公司的后续业务,但影响有限,整体风险可控。“

可能会影响明年的评级

在今年上半年,广发证券并不容易。除了投资雷电的海外子公司外,广发证券还踩到了康美药业。

据统计,广发证券与康美药业有很多业务联系。自康美药业上市以来,广发证券通过初始,追加发行,优先股,可转换债券和公司债券为康美药业提供了11项融资。资金总额高达256.48亿元。

受持续雷霆影响,广发证券的股价继续下跌,并导致广发证券100亿美元计划的流产。 2018年12月26日,广发证券收到中国证监会的回复,并批准该公司非公开发行不超过11.8亿股A股。募集资金总额不超过150亿元。

一些业内人士认为,广发证券的增长失败主要是由于频繁践踏导致股价持续下跌。如果此时发行额外股份,筹款规模将缩小,而较早的固定发行价格高于二级市场。价格形成“价格倒挂”。

上述上海分析师告诉“时代周刊”记者,“广发证券连续报销的影响已经反映在股价上。随着内部控制问题的整顿和业务转型,低潮期后仍有改善的空间。

值得一提的是,在中国证券监督管理委员会7月26日公布的上述《2019年证券公司分类结果》中,广发证券的评级从AA降至BBB两个级别,这是四个AA级经纪商中跌幅最多的一个级别。今年。经纪。

GF的两个层面与上述两个主要风险事件有关。此外,据不完全统计,广发证券2018年收到12张门票。今年4月22日,广发证券还收到了监管部门的第一份“价格战”监管函。广东省证监局发出监管函,称“已以较低的成本参与公司债券项目招标”,违反了有关规定。

由于发布“双限额”票的时间在明年的评估期内,这意味着2020年分类评估中的GF证券的扣除已经提上日程。

根据风险管理能力评价标准的相关指标,扣除2分。在重大行政监督措施正式制定后,差异将在明年的分类评估中得到补充。

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